O que é Tail Risk O risco de cauda é uma forma de risco de portfólio que surge quando a possibilidade de um investimento se mover mais de três desvios padrão da média é maior que o que é mostrado por uma distribuição normal. Os riscos secundários incluem eventos que têm uma pequena probabilidade de ocorrência e ocorrem nas extremidades de uma curva de distribuição normal. BREAKING DOWN Tail Risk As estratégias tradicionais de portfólio geralmente seguem a idéia de que os retornos do mercado seguem uma distribuição normal. No entanto, o conceito de risco de cauda sugere que a distribuição dos retornos não é normal, mas distorcida e tem caudas mais gordas. As colas gordas indicam que existe uma probabilidade, que pode ser pequena, de que um investimento irá além de três desvios padrão. As distribuições que são caracterizadas por caudas de gordura são frequentemente vistas quando se olha para os retornos dos fundos de hedge. Distribuição Normal Quando uma carteira de investimentos é montada, assume-se que a distribuição de retornos seguirá uma distribuição normal. Sob esta suposição, a probabilidade de que os retornos se movam entre a média e os três desvios padrão. Seja positivo ou negativo, é de aproximadamente 99,97. Isso significa que a probabilidade de retorno ao mover mais de três desvios padrão além da média é 0,03. O pressuposto de que os retornos do mercado seguem uma distribuição normal é fundamental para muitos modelos financeiros, como a teoria moderna do portfólio Harry Markowitzs e o modelo de precificação das opções Black-Scholes Merton. No entanto, essa suposição não reflete adequadamente os retornos de mercado e os eventos de cola têm um grande efeito nos retornos do mercado. Tails de distribuição Os retornos do mercado de ações tendem a seguir uma distribuição normal com excesso de curtose. A curtose é uma medida estatística que indica se os dados observados seguem uma distribuição pesada ou leve em relação à distribuição normal. A curva de distribuição normal tem uma curtose igual a três, e, portanto, se uma segurança segue uma distribuição com a persuasão maior que três, é dito que tem caudas de gordura. Uma distribuição leptokurtic, ou distribuição de cauda pesada, retrata situações em que os resultados extremos ocorreram mais do que o esperado. Portanto, os títulos que seguem esta distribuição experimentaram retornos que ultrapassaram três desvios padrão além da média de mais de 0,03 dos resultados observados. Contra o risco de cauda Embora os eventos de cauda que afetem negativamente as carteiras sejam raros, eles podem ter grandes retornos negativos. Portanto, os investidores devem se proteger contra esses eventos. O hedge contra o risco da cauda visa melhorar os retornos ao longo do longo prazo, mas os investidores devem assumir custos a curto prazo. Os investidores podem procurar diversificar suas carteiras para se proteger contra o risco de cauda. Por exemplo, se um investidor é um longo fundo negociado em bolsa (ETFs) que rastreie o Índice Standard Poors 500 (SP 500), o investidor poderia se proteger contra o risco de cair comprando derivativos no Índice de Volatilidade da Bolsa de Opções de Câmbio de Chicago (CBOE), que Está inversamente correlacionado com o SP 500. Nem realmente para os jogos em sua pergunta como seus retornos, don039t segue a distribuição que você mencionou. Uma única mão de blackjack retorna perto de 1: 1 para uma vitória e as chances mais longas na roleta são 35: 1. O video poker está mais perto do que você mencionou, com o jogador perdendo cerca de 3-4 ao longo do tempo até atingir o flush real a cada 47k mãos ou assim. Mas para todos esses jogos, o retorno geral ainda é um perdedor, a menos que você tenha contado os cartões no BJ ou o cassino está lhe dando descontos em excesso da vantagem da casa. 109 Visualizações middot Não há mais respostas. Mais respostas abaixo. Questões relacionadas Dois jogadores apostam em um jogo de 50 taxas vencedoras repetidamente. O jogador A pode decidir a aposta cada vez que B can039t. Qual é a melhor estratégia para A Como faço para se inscrever para uma licença de jogo nos jogos de cassino do Reino Unido sempre dão uma vantagem para a casa - acumulada, durante o tempo suficiente. Caso contrário, não haveria casinos. Investir não é exatamente o mesmo. Se você colocar um quotbetquot com base em pessoas suficientes estarem erradas (todos seguem a multidão até o estourar da bolha), você pode obter alavancagem de ir contra a corrente principal. Nos casinos, seus ganhos líquidos ao longo do tempo só podem ser medidos em termos de lazer. Bebidas gratuitas, pontos de troca para noites de hotel, etc, a emoção de estar contra a casa pelo menos ocasionalmente. E isso também tem valor nisso. 149 Visualizações middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por Isaac Aydelman Você aprendeu a ser um tomador de risco no mercado Você sempre foi um tomador de risco e apenas aplicou-o para negociação É opções binárias de comércio de jogos de azar O que conta como jogo Como as leis de jogo se aplicam a Futebol de fantasia está jogando um pecado Por que está jogando um crime É mais fácil fazer o seu primeiro milhão trabalhar para um fundo de hedge ou jogar profissionalmente Por que o jogo é um pecado Por que o jogo é tão corrupto? Os russos gostam de jogar Quando as perdas de jogo são dedutíveis O pagamento de apostas online Onde posso encontrar a melhor estratégia de jogo? O que é uma desordem de jogo É jogo se é um jogo de azar, mas na verdade não há risco de perder nada. Quando o jogo se originou. 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